Análisis y Proyección del Tipo de Cambio USD/MXN
Al 29 de Mayo de 2025
🚀 Resumen Ejecutivo
Cierre USD/MXN (29/05/2025)
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MXN por Dólar
Previsión Crecimiento PIB México 2025 (Banxico)
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Rango: -0.5% a +0.7%
Proyección USD/MXN a 7 días
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Rango probable
El tipo de cambio USD/MXN ha mostrado una volatilidad notable, impulsado por la divergencia en políticas monetarias (Fed restrictiva vs. Banxico con recortes), el bloqueo temporal de aranceles en EE.UU. (con apelación pendiente), la rebaja en la previsión de crecimiento del PIB mexicano por Banxico, y la inminente elección judicial en México.
Se anticipa volatilidad continua, sujeta a la reacción del mercado a las elecciones judiciales y datos de empleo en EE.UU. El escenario es complejo debido a la interacción de una Fed restrictiva, un Banxico en relajación monetaria y la persistente incertidumbre comercial y política.
📈 Evolución Reciente USD/MXN (Últimos 30 Días)
El periodo analizado muestra fluctuaciones significativas, con una apreciación inicial del peso seguida de una ligera recuperación del dólar hacia finales de mayo.
Soporte Clave
19.20 – 19.25 MXN
Resistencia Clave
19.65 – 19.70 MXN
Nivel Psicológico
19.50 MXN
Datos de Tabla 1: Cotizaciones Diarias USD/MXN (29 de abril – 29 de mayo de 2025).
🔍 Factores Determinantes de la Paridad
🇺🇸 Entorno Macroeconómico y Política Monetaria en EE.UU.
Política Monetaria (Fed) – Mayo 2025
- Tasa de Fondos Federales: Mantenida en 4.25% – 4.50%.
- Tono: “Hawkish” (restrictivo), preocupación por inflación persistente.
- Guía Futura: Cautela, recortes de tasas pospuestos (no antes de julio 2025).
- Implicación USD: Fortalecimiento a corto plazo.
Política Comercial de EE.UU.
- Fallo judicial (28/05) bloqueó mayoría de aranceles globales IEEPA. No afecta aranceles sectoriales (acero, aluminio).
- Casa Blanca apelará la decisión.
- Aranceles Sección 232 (acero 25%, aluminio 10% de México) siguen vigentes.
- Incertidumbre persistente frena inversión y confianza en México.
🇲🇽 Entorno Macroeconómico y Política Monetaria en México
Política Monetaria (Banxico) – Mayo 2025
- Tasa de Interés Objetivo: Recortada en 50 p.b. a 8.50%.
- Justificación: Debilidad económica (PIB Q1 +0.2%).
- Previsión PIB 2025: Recortada a solo 0.1% (desde 0.6%).
- Guía Futura: Posibles recortes adicionales, manteniendo postura restrictiva.
- Implicación MXN: Presión bajista por diferencial de tasas y débiles perspectivas.
Precios del Petróleo
- MME (28/05): $57.99 dpb.
- WTI (28/05): ~$61.84 dpb.
- Pronósticos 2025 (Brent JPM): ~$66/bbl.
- Producción México: Tendencia a la baja.
- Influencia en MXN: Moderada; limitada por baja producción y peso de otros sectores.
📊 Comparativa de Indicadores Económicos Clave (Datos más recientes a Mayo 2025)
| Indicador | Valor México | Fecha México | Valor EE.UU. | Fecha EE.UU. |
|---|---|---|---|---|
| Inflación YoY (%) | 3.93 (Abr) / 4.22 (May Quin.) | Abr/May 2025 | 2.3 (Abr) | Abr 2025 |
| Crecimiento PIB Trimestral (%) | 0.2 | Q1 2025 | -0.3 | Q1 2025 |
| Tasa de Desempleo (%) | 2.2 | Mar 2025 | 4.2 (Abr) | Abr 2025 |
| Tasa de Interés Política Monetaria (%) | 8.50 | May 2025 | 4.25-4.50 | May 2025 |
Fuente: Resumen de datos del informe original (Tabla 4).
🏛️ Factores Políticos y Sociales Relevantes
🇲🇽 Elecciones Judiciales (1 Junio)
Inéditas, generan controversia y preocupación en inversores.
Temores: Debilitamiento de contrapesos, politización, influencia del crimen organizado, impacto en calificación soberana.
Riesgo de primer orden: resultado negativo podría depreciar el peso.
🇺🇸 Clima Político EE.UU.
Política comercial agresiva y uso de aranceles como herramienta de presión.
Intención de apelar fallo arancelario mantiene incertidumbre. “Prima de Riesgo Trump” limita apreciación del peso.
😟 Confianza Consumidor/Empresarial
México (Abril): Descenso en ambas, impactadas por incertidumbre.
EE.UU.: Gasto consumidor Q1 alza vs. sentimiento a la baja. (Repunte confianza consumidor fines de mayo).
Implicaciones para MX: Menor confianza puede frenar inversión/consumo.
⚠️ Análisis de Sensibilidad y Riesgos Clave
🔴 Riesgos Alcistas para USD/MXN (Debilidad Peso)
- 🔥 Escalada tensiones comerciales con EE.UU.
- 🏛️ Inestabilidad política interna en México (post-elecciones).
- 💸 Política monetaria divergente (Banxico recorta más).
- 📉 Debilidad económica mexicana acentuada.
- 💲 Fortaleza global del dólar (aversión al riesgo).
🟢 Riesgos Bajistas para USD/MXN (Fortaleza Peso)
- 🤝 Resolución favorable disputas comerciales.
- ✅ Percepción positiva elecciones judiciales en México.
- 🏦 Cambio en postura de Banxico (pausa/reversión recortes).
- 📉 Debilitamiento del dólar por datos débiles en EE.UU.
- 🏭 Flujos de inversión por “Nearshoring” robustos.
🗓️ Eventos Clave a Monitorear (Principios de Junio 2025)
La primera semana de junio será crucial, con eventos en ambas economías que pueden generar volatilidad.
🇲🇽 Domingo, 1 Junio
🗳️ Elecciones Judiciales en México.
Impacto político y económico directo según resultados e interpretación del mercado.
🇲🇽 Lunes, 2 Junio
Publicación de Reservas Internacionales (May), Confianza Empresarial (May), PMI Manufacturero (May).
🇺🇸 Martes, 3 Junio
💼 Encuesta JOLTS sobre Ofertas de Empleo (Abr).
🇲🇽 Miércoles, 4 Junio
Divulgación de la Inversión Fija Bruta (Mar).
🇺🇸�🇽 Jueves, 5 Junio
EE.UU.: Datos revisados de Productividad y Costos Laborales (Q1).
México: Publicación del índice de Confianza del Consumidor (May).
🇺🇸 Viernes, 6 Junio
📊 Informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) y Tasa de Desempleo (May).
Principal indicador para calibrar fortaleza económica de EE.UU. y política monetaria de la Fed.
La confluencia de estos eventos de alto impacto en un lapso corto incrementa la probabilidad de fluctuaciones importantes.
🎯 Proyección USD/MXN a 7 Días (hasta el 5 de Junio de 2025)
Los escenarios están sujetos a la alta volatilidad esperada por los eventos clave de la semana.
| Escenario | Rango Esperado (USD/MXN) | Soportes Clave | Resistencias Clave |
|---|---|---|---|
| Base (Prob. Media-Alta) | 19.30 – 19.70 | 19.30, 19.15, 19.00 | 19.50, 19.70, 20.00 |
| Optimista para el Peso (Prob. Baja-Media) | 19.00 – 19.15 | 19.00, (inferior) | 19.20, 19.30, 19.50 |
| Pesimista para el Peso (Prob. Media) | 19.85 – 20.00+ | 19.70, 19.50, 19.30 | 20.00, (superior) |
Fuente: Resumen de datos del informe original (Tabla 5). Catalizadores principales: fallo arancelario y apelación, minutas Fed, debilidad económica MX, elecciones judiciales, datos NFP EE.UU.
🏁 Conclusiones y Consideraciones Estratégicas
El análisis revela una compleja interacción de factores. La divergencia en política monetaria (Fed restrictiva vs. Banxico laxo) y las tensiones comerciales persistentes ejercen presión alcista sobre el USD/MXN. Los riesgos políticos internos en México (elecciones judiciales) y la fortaleza global del dólar son clave.
Semana Crítica (1-6 Junio): Resultados de elecciones en México y datos de NFP en EE.UU. serán determinantes. Se recomienda monitorear noticias y considerar estrategias de cobertura.
Largo Plazo: Oportunidades y Riesgos
👍 “Nearshoring”: Oportunidad estructural para México, condicionada a estabilidad política y entorno de inversión favorable.
🤔 Proyección J.P. Morgan (10-15 años): USD/MXN en 28.00, implicando una depreciación significativa del peso. Subraya vulnerabilidad estructural.
Proyección USD/MXN (J.P. Morgan)
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Horizonte 10-15 años
El desafío es navegar la incertidumbre a corto plazo sin perder de vista las tendencias estructurales. Diferenciar estrategias de inversión y cobertura para el corto y largo plazo será fundamental.
