Petróleos Mexicanos (Pemex) logró reducir su deuda al nivel más bajo en 11 años durante 2025, revirtiendo la tendencia histórica, según sus directivos. Este resultado se alcanzó con el respaldo financiero del gobierno de Claudia Sheinbaum, que canalizó casi 800 mil millones de pesos en apoyos directos y reestructuración de vencimientos para desplazar la presión de los pagos.
La presidenta Claudia Sheinbaum afirmó que el resultado financiero de 2025 para la petrolera fue “mucho mejor de lo que se esperaba”, destacando que los mercados recibieron positivamente las acciones emprendidas para sanear las finanzas de la empresa estatal.
El dilema del logro: deuda mínima vs. apoyo estatal masivo
Víctor Rodríguez, director de Pemex, anunció que la reducción del saldo de la deuda de la empresa en 2025 alcanzó su punto más bajo en los últimos 11 años. Comparado con 2018, la deuda se redujo en 20 mil millones de dólares, una cifra que contrasta con el periodo neoliberal, cuando la deuda financiera de Pemex creció 129%.
Sin embargo, alcanzar este nivel de “fortaleza y estabilidad financiera” tuvo un costo significativo para el erario. Los apoyos canalizados a Petróleos Mexicanos durante el primer año de la administración de Sheinbaum rozaron los 800 mil millones de pesos, según informó Proceso. Esta cantidad equivale a casi un tercio de todos los recursos extraordinarios que la petrolera ha recibido en una década, si se consideran tanto los gobiernos neoliberales como el sexenio de Andrés Manuel López Obrador.
El economista en jefe de Hacienda, Rodrigo Mariscal Paredes, detalló que estos apoyos fueron clave para darle oxígeno financiero a la petrolera considerada la más endeudada del mundo.
Desglose de los cuatro mecanismos de respaldo en 2025
Durante su primera conferencia de prensa de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) de 2026, Mariscal Paredes expuso los cuatro mecanismos principales de respaldo financiero desplegados el año anterior:
- Línea presupuestaria directa: 135 mil millones de pesos.
- Recompra de deuda: 254 mil millones de pesos.
- Pago de adeudos con proveedores: 190 mil millones de pesos.
- Colocación de bonos precaps: 11.3 mil millones de dólares.
El monto de la colocación de bonos, calculado al tipo de cambio promedio de cierre de jornada de 19.19 pesos por dólar durante 2025 (con datos de Banxico), asciende a aproximadamente 216.8 mil millones de pesos. La suma de estos cuatro rubros alcanza los 795.8 mil millones de pesos. Si bien esta cifra no llega al umbral de un billón, genera una preocupación evidente al compararla con los 3.3 billones de pesos otorgados a Pemex en apoyos acumulados entre 2015 y 2024.
Pronósticos 2027 y el camino a la autosuficiencia
Sheinbaum insistió en que la “deuda de Pemex, la paga Pemex”, explicando que si bien no se asume como deuda soberana, Hacienda apoya en la renegociación de vencimientos, lo que resulta más fácil y más barato para la petrolera en términos de tasas de interés.
El Plan Estratégico de la petrolera, presentado en agosto de 2025, proyecta que a partir de 2027, siempre y cuando los pronósticos financieros se cumplan, Pemex ya no requerirá ayuda adicional para pagar sus compromisos. La meta del gobierno es que la empresa alcance la “autosuficiencia económica” y logre mayor independencia financiera.
Fortalecimiento operativo y reconocimiento crediticio
La estrategia de fortalecimiento financiero no se limitó a la deuda externa, sino que impactó directamente en la cadena productiva y la operatividad.
Luz Elena González, secretaria de Energía, señaló que el avance es parte de una estrategia para fortalecer la soberanía energética. Destacó que por primera vez en 2025 se redujo en 20% la deuda total de Pemex, un avance reconocido por las agencias calificadoras Moody’s, Fitch Ratings y Standard and Poor’s, que mejoraron la calificación crediticia de la empresa.
En el ámbito productivo, Pemex reportó la estabilización de la producción y un aumento anual de más de 122 mil barriles diarios. El procesamiento de crudo alcanzó 1.5 millones de barriles diarios, incluyendo la operación de la refinería de Deer Park en Texas. Rodríguez sostuvo que el margen de refinación es positivo, alcanzando un promedio de 12 dólares por barril, lo que demuestra que “la refinación es un negocio rentable”. La presidenta Sheinbaum subrayó que hoy Pemex se ha recuperado, y que el país cuenta con ocho refinerías en operación, clave para reducir las importaciones de combustibles.
Otro elemento clave reconocido por los mercados fue el pago a proveedores. Aunque el apoyo directo de Hacienda fue de 190 mil millones de pesos, Pemex afirmó que, sumando sus propios recursos generados, el pago total a proveedores alcanzó más de 390 mil millones de pesos. Esto, según Víctor Rodríguez, permitió recuperar la confianza de miles de empresas que trabajan con la petrolera en todo el país.
El objetivo central declarado por las autoridades sigue siendo el fortalecimiento de la soberanía energética, en beneficio del país. La pregunta persistente es si los ambiciosos apoyos de 2025, comparables a una década de rescates, serán suficientes para que Pemex cumpla su promesa de autonomía total para 2027.
