El panorama económico de fin de año en México muestra una luz de esperanza. La inflación México 2025 cerró su primera mitad de diciembre con una notable ralentización, interrumpiendo dos lecturas consecutivas al alza. Este resultado, impulsado por factores no subyacentes, podría ofrecer un margen crucial de maniobra para el Banco de México (Banxico) de cara a las decisiones monetarias del próximo año.
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La desaceleración de diciembre pone a la inflación dentro del objetivo de Banxico
La inflación general de México se ralentizó en la primera quincena de diciembre de 2025, ubicándose en un 3.72 por ciento anual, una baja significativa respecto al 3.99 por ciento registrado en la segunda mitad de noviembre. Estos datos, revelados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) el 23 de diciembre de 2025, posicionan la tasa dentro del intervalo objetivo del Banco de México (3 por ciento +/- un punto porcentual).
Este comportamiento interrumpió una racha de dos lecturas al alza y se colocó por debajo del 3.87 por ciento anticipado por el mercado. Durante los primeros 15 días de diciembre, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) mostró un aumento quincenal de 0.17 por ciento.
El principal motor de la menor tasa de inflación provino de los precios no subyacentes, que agrupan productos agropecuarios, energéticos y tarifas gubernamentales.
La volatilidad que salvó la cifra
La inflación no subyacente registró una caída de 0.30 por ciento quincenal, lo que permitió que su tasa anual se desacelerara hasta el 1.71 por ciento en la primera mitad de diciembre. Esta disminución se sustentó principalmente en el comportamiento de los precios de productos agropecuarios.
- Frutas y verduras: Reportaron una disminución de 5.66 por ciento anual.
- Productos a la baja: Los genéricos que sobresalieron con precios inferiores fueron el jitomate, el huevo, el pollo y la calabacita.
No obstante, en el mismo periodo, los energéticos subieron 0.28 por ciento en comparación con la primera quincena de 2024.
La inflación subyacente y la persistencia del riesgo
A pesar de la caída en el indicador general, los precios subyacentes continúan siendo un foco de preocupación para la estabilidad de largo plazo. Este componente, que concentra cerca del 76 por ciento del INPC al excluir los precios más volátiles, mostró un incremento quincenal de 0.31 por ciento.
La variación anual de la subyacente se ubicó en 4.34 por ciento, ligeramente inferior al 4.54 por ciento reportado en el periodo previo. No obstante, este índice, que es determinante para la trayectoria de la inflación a largo plazo, acumuló catorce lecturas anuales arriba de 4 por ciento, manteniéndose fuera del objetivo de estabilidad de precios del banco central.
Los productos genéricos que experimentaron mayores aumentos de precios en este periodo fueron:
- El transporte aéreo.
- Servicios de preparación de alimentos: loncherías, fondas, torterías y taquerías.
- Servicios turísticos en paquete.
- El tomate verde.
El dilema del Banco de México ante una posible descompresión
Con una menor presión en la inflación general, analistas económicos sugieren que el Banco de México podría ganar margen para considerar un recorte en la tasa de interés durante el próximo año. Es importante recordar que la tasa de interés cerró este 2025 en 7 por ciento, tras un ciclo que buscó contener el avance de los precios. La desaceleración brinda al banco central una ventana de oportunidad, siempre y cuando la trayectoria de la inflación subyacente muestre señales claras de moderación.
Otras claves económicas y políticas al cierre de 2025
El cierre del año no solo estuvo marcado por los datos inflacionarios, sino también por movimientos estratégicos en el sector energético y anuncios políticos relevantes:
- Pemex: La empresa productiva del estado anunció el nombramiento de Octavio Barrera como nuevo director de Exploración y Producción, en sustitución de Ángel Cid, en el contexto de esfuerzos por frenar la caída en la producción de crudo.
- Mercados globales: El oro y la plata alcanzaron récords históricos, impulsados por la incertidumbre global y las tasas bajas en EU. El valor del oro superó los 4 mil 500 dólares por onza en las operaciones asiáticas del miércoles.
- Infraestructura: La Concanaco-Servytur calificó la conectividad ferroviaria hacia el Aeropuerto Internacional Felipe Ángeles (AIFA) mediante el Tren Suburbano Buenavista–AIFA como un acierto, destacando que el tiempo de traslado es aceptable en comparación con otras capitales del mundo.
- Balance político: La política económica fue defendida por Claudia Sheinbaum, quien destacó que en siete años de gobiernos de la 4T, la clase media ha aumentado 12.4 por ciento. Estos anuncios contrastan con la opinión de 9 de cada 10 tienditas, quienes consideran que la inflación de este año fue peor que la de 2024.
La ralentización de la inflación general a 3.72 por ciento en diciembre representa un respiro técnico para el país y para Banxico. Sin embargo, la persistencia de la inflación subyacente por encima del 4 por ciento durante catorce periodos consecutivos, evidenciada por los datos de Inegi, plantea la interrogante fundamental: ¿es esta desaceleración una tendencia sostenible que justifique una política monetaria más laxa, o es solo un efecto temporal de la caída estacional en los precios de frutas y verduras? Los mercados, y la economía mexicana en general, esperan la respuesta de la junta de gobierno.
