El 14 de diciembre de 2025, el peso mexicano se mantuvo fuerte, cotizando en 18.01 unidades por dólar, un hito que se consolidó después de haber alcanzado por primera vez la barrera de los 18 pesos dos días antes. Esta apreciación, impulsada por la debilidad del dólar, tiene un nombre técnico que resuena en las altas esferas financieras: el carry trade peso mexicano.
Las claves detrás de la apreciación histórica del peso
La divisa mexicana, conocida como la “moneda azteca”, cotizó en 18.01 unidades por dólar durante las primeras horas del domingo 14 de diciembre, según cifras recopiladas por la plataforma en línea Investing. Este nivel se alcanzó después de que el 12 de diciembre el tipo de cambio lograra ubicarse, por primera vez en varios meses, en los 18 pesos por dólar.
La directora de Análisis Económico en Grupo Financiero BASE, Gabriela Siller Pagaza, identificó en sus análisis dos factores principales que explican este fenómeno de apreciación:
- La debilidad generalizada del dólar estadounidense.
- La estrategia de inversión conocida como “carry trade”.
¿Qué es el carry trade y por qué afecta a México?
El carry trade no es un fenómeno exclusivo de México, sino una estrategia financiera global que aprovecha las diferencias en las tasas de interés internacionales. De acuerdo con el World Economic Forum (WEF), la operación consiste en:
- Pedir prestado dinero en una divisa que ofrece tasas de interés bajas.
- Utilizar ese capital en inversiones de acciones y bonos que ofrecen tasas de interés más altas.
- Aprovechar la diferencia entre ambas tasas para obtener ganancias.
La agencia de noticias Reuters menciona que el yen japonés suele ser la moneda más utilizada en el carry trade o, en su defecto, monedas con tasas de interés similares a las bajas. Los operadores utilizan estos préstamos para comprar monedas con mejores rendimientos, entre las cuales destacan los dólares estadounidenses, los dólares neozelandeses y el peso mexicano, que se convierte en una divisa favorita.
Los yenes solicitados a préstamo se devuelven generalmente tras completar una operación de corto plazo que genera retornos de alrededor del 5% y 6%.
Los factores de riesgo y el capital golondrino
Gabriela Siller Pagaza profundizó en este análisis, señalando en un artículo publicado en Fortuna y Poder que la liquidez de la moneda mexicana es un incentivo para estas operaciones, y que el carry trade no es un fenómeno reciente.
Para la experta, existen factores cruciales para la ejecución de este mecanismo:
- El diferencial de tasas de interés.
- La expectativa de apreciación o depreciación de las divisas involucradas.
- La aversión al riesgo global.
- La percepción de riesgo sobre la economía donde se va a invertir.
La directora de Análisis Económico subrayó que este tipo de operaciones implican inversiones de cartera, que en el ámbito financiero son también conocidas como capital golondrino.
Tipo de cambio en los principales bancos de México
En caso de que los ciudadanos busquen cambiar dólares por pesos, o viceversa, es necesario entender que cada institución financiera de México tiene diferentes precios de compra y venta. Por ello, es importante que se conozca la institución que más conviene y se adecúa a las necesidades de los usuarios.
Este fue el tipo de cambio registrado en los principales bancos mexicanos el domingo 14 de diciembre de 2025:
| Institución | Compra (MXN) | Venta (MXN) |
| :— | :— | :— |
| BBVA | $16.97 | $18.50 |
| Scotiabank | $17.10 | $18.60 |
| Afirme | $17.30 | $18.70 |
La apreciación del peso es una noticia positiva que impulsa momentáneamente el optimismo económico, pero la dependencia del “capital golondrino” expone a México a los vaivenes de la aversión al riesgo global y al diferencial de tasas. Si la estrategia del carry trade implica inversiones de corto plazo, ¿hasta qué punto es sostenible esta fortaleza del peso sin una base estructural más profunda que respalde la confianza de largo plazo?
